百视达管理层坚决反对奈飞的收购，如果奈飞完成对百视达的收购，他们这些高管绝大部分都会被清洗。（）因此，管理层迅速聘请高盛作为投资咨询顾问，与百视达的法律顾问公司合作，制定反收购计划。

与此同时，百视达也在《华尔街日报》等媒体上进行舆论回击，声称亏损只是暂时的，在过去十个月中，百视达在线用户增加200万，最近两个月百视达的在线用户以每天2万人的速度增加；而奈飞三个月新增用户只有10万，百视达已经完全击败了奈飞。

随后，百视达发言人对奈飞的收购正式表态称：“对于奈飞对百视达的战略投资，我们是欢迎的；但是对于这种不和董事会沟通，通过在公开市场上购买股票从而试图控制百视达的行为，我们是会干预的，必要时我们推出毒丸计划在内的多种反制措施。”

百视达的管理层希望直接推出毒丸计划，让奈飞滚蛋，但股东们不到万不得已，并不希望启动包括毒丸计划在内的反制措施，因为一旦实施这些措施会吓跑了潜的收购者，公司股价就无法提升。对股东来说，收购是友好还是恶意都不最重要，股价的上升才是最重要的。

不过百视达的声明并没有吓退奈飞，第二天上午，奈飞宣布，已经向百视达董事会发出要约，收购百视达剩余全部流通股，按照每股7.5美元计算，预计总金额可能超过7.5亿美元。

6月23号，百视达宣布董事会否决了奈飞的收购要约，同时，针对奈飞的敌意收购启动了两项反制措施，毒丸计划和驱鲨剂条款。

百视达启动的毒丸，是内翻式毒丸，如果奈飞继续增持百视达股票，致使比例超过20%时，那么除奈飞以外的股东们，就可以凭着手中的购股权以半价购买百视达增发的股票；而奈飞手中的股份将会被稀释到2%左右。2005年盛大收购新浪时，新浪抛出毒丸计划进行反击。直到2006年盛大依然无法破解，最终只能以抛售新浪的股份告终。

在推出毒丸计划的同时，为了避免奈飞控制董事会，百视达公布了针对董事会的保护措施——驱鲨剂条款。规定每次股东大会只改选三分之一董事，每个董事任期三年，董事会在任期届满前，股东大会不得无故解除其职务。

这样一来，奈飞想要完全改组董事会，剔除所有旧有董事需要三年时间。如果奈飞不能迅速重组百视达董事会和管理层，哪怕他有再多的股份，也等于没有收购，因为奈飞没办法实施改组和展开新的战略。对百视达其他股东来说，就有足够的时间组织反击。

奈飞ceo哈斯廷斯在周一提交给美国证券交易委员会的文件中，强烈谴责了百视达的短计划和驱鲨剂条款，声称这两个条款没有经过股东投票表决，是无效的，如果有必要，奈飞将会提起诉讼；同时，奈飞宣布提高收购价，以8美元每股收购百视达的所有股份。

也就在这一天，一直隐忍不发的张然终于出手了。他微笑着给自己的代理人打了电话：“将股份提升到19.5%，夺回了第一大股东的位置！”

代理人应道：“没问题！”

张然放下电话一脸笑意，哈斯廷斯先生，你现在一定很得意，以为自己胜券在握吧？

别急，这只是序幕而已！

张然心情非常好，轻轻的哼了起来：“没有枪，没有炮，敌人给我们造……”

哈斯廷斯是第二天知道这个消息的，他知道张然肯定会反击，但这点反击来简直是毛毛雨，对奈飞的收购计划构不成任何威胁。他笑容满面地对公司的首席财务官麦卡锡道：“张然的反击实在太微弱了，看来他手里是真没钱了！”

麦卡锡点头道：“他摊子铺得太大，听摩根士丹利的人说，他将手里的谷歌股票抵押给了高盛，贷款了12亿美元。收购顶峰娱乐花了1.3亿，同时还向顶峰娱乐注资了1亿。他又跟福克斯签订了10亿美元的融资协议。除此之外，他还在中国进行了大规模的收购和投资，在上个月他还收购了一家服装公司。他手里是真没多少钱了，不可能给我们的收购造成太大的威胁！”

哈斯廷斯露出一个嘲讽似的微笑：“买服装公司，他疯了吗？做企业应该专注，什么都想做，最后往往是什么都做不好，看来youtube和fly的成功冲晕了他的头脑！”

麦卡锡微笑道：“对我们来说是好事，如果他手里有足够多的资金，我们恐怕会陷入苦战！”

哈斯廷斯微微点头：“如果他早早完成对百视达的收购，全力推行并网计划，奈飞真的没有什么有效的反击办法。不说他了，增股到19.9%，我们以第一大股东的身份进入股东大会，瓦解百视达现在的董事会！”

就在这天，奈飞再次举牌，将股份提升到了19.9%，超越张然，重新成为百视达第一大股东。

也在这一天，百视达再次否决了奈飞的收购要约，同时，为了加强防御，董事会还通过了金色降落伞条款，规定3年之内公司所有权变动而导致管理层解职，被解职的高管将从公司获得10倍年薪的补偿。

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