看着冯一平一脸笑意的走过来，保尔森的心情就有些好不起来，他也是没有想到，无论是曾经的华尔街之王，还是现在这个世界上最有钱的国家的财政负责人，居然还能生出嫉妒这样的情绪来。

但他是真有些忍不住嫉妒。

无论是他昨天到中国，看到中国到处张灯结彩，一片喜气洋洋的景象，还是后来在跟中国官员会面时，他们一脸的气定神闲，觉得形势还是一片大好的样子，以及眼前这个借着次贷，已经轻松赚取了至少两百亿美元，此时一脸笑容的家伙……

都让保尔森就像那些只能过双11的家伙，在昨天看着那些成双成对的到餐厅订位过七夕的情侣一样，心生极大的嫉妒。

“薇拉，”冯一平握了握保尔森才一岁多的孙女的小手，“我说，有什么好担心的呢，无论是房地美还是房利美，他们到现在的这个地步，都是咎由自取，”

保尔森并没有直接赞同冯一平的说法，他又把抱着的孙女交给夫人，在烽火台上拍了一下，“两房的这种模式，本来就有问题，”

冯一平随口安慰了他一下，“那都是老问题啦，”

两房的模式，确实有问题。

要说，住房这样和民生息息相关的问题，是每个政府都大力关注的问题。

而对住房的需求，也是所有国家所有民众的共同需求，在美国，有住房，正是美国梦的一个重要组成部分。

但所有国家都存在的一个普遍的问题是，总是会有相当部分的民众，有购买住房的需求，但又难以承受相关的高额支出。

很多国家为此有了类似经适房、廉租房之类的措施，但美国的办法有些独树一帜，他们希望通过金融机构解决问题。

房地美和房利美成立的初衷，就是为了让美国大多数老百姓，能以较低的利率，较容易的借到住房贷款。

两房和美国私有银行的最大区别，就在于实质上他们属于半国有性质，因此他们的融资成本，比信用最好的银行还要低，所以他们能够间接的为老百姓按揭购房提供低息贷款——这其实就相当于是美国政府为低收入群体购房提供补贴（这方面得赞他们一句，看看我们，大的银行都是国有，但低收入家庭购房低利率，做什么白日梦呢？）

要说这个方案，确实有很多值得称道的地方，有更多的美国人拥有了自己的住房——超过70%的美国人拥有自己的住房，这让美国梦有了更大的吸引力；而购房后，为了还贷款，很多人必须更努力工作——这就能有效促进经济发展……真是一箭多雕的好事。

但一个问题是，房地美和房利美，毕竟不是国企，所以在贴补老百姓购房之后，剩下的利润，自然属于股东。

这就是保尔森之所以说两房的模式，本来就有问题。

纯正的国企都会想办法享受利润呢，比如各种奢华的楼台馆所，各种奢华的装饰，各种奢华的消费……何况是两房这样从法律角度来说，属于私人拥有的公司。

而随着政府监管的一步步放松，两房的心思也渐渐更活泛起来，为了创造更多的利润，他们会想出各种办法来创收。

他们也和所有的华尔街同行一样，设计各种各样的复杂投资组合来投资，设计出各种各样复杂的产品来销售，而因为有美国政府的隐性兜底，在运用杠杆方面，他们比华尔街的投行更肆无忌惮。

总之就说到去年年底，两房的总资产不过多亿美元，但他们持有资产和担保的总额，已经超过5万亿美元，杠杆高达60多倍。

这样的高杠杆就意味着，在他们担保的房贷和投资中，只要有1.5%的有问题，那么他们的多亿美元的本钱，就瞬间化为乌有。

但就冲美国房产市场现在的这副样子，出问题的别说1.5%，15%都不止，两房目前的亏空，至少上万亿美元，所以保尔森才这么头大。

这数字，换谁都会头大。

上个月，两房的问题就已经很危急，为此保尔森他们不得不明确为两房的债务担保，同时还宣布将进一步为他们提供贴现。

但这只是暂时替两房保住了命，他们持有的资产还在贬值，他们的股价还在跌……在自身不能造血的同时，继续这样失血下去，他们同样是死路一条。

“但是解决起来，并不难，不是吗？贝尔斯登的结果就很不错，”冯一平接着说。

保尔森很想呛冯一平一句，你这是站着说话不腰疼。

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